베어 플래트닝 (Bear-Flattening)
금리가 상승하는 베어 마켓 상황에서 단기 금리가 장기 금리보다 더 크게 올라 수익률 곡선이 평탄해지는 현상입니다.
금리(수익률) 곡선에서 단기채 금리와 장기채 금리의 차이를 스프레드라고 합니다. 베어 플래트닝(Bear-Flattening)은 전반적인 금리 수준이 상승하는 약세장(채권 가격 하락=Bear Market) 환경 속에서, 단기 금리의 상승 폭이 장기 금리의 상승 폭을 압도하면서 단기와 장기 금리의 격차가 줄어들거나 역전되어 곡선이 평탄해지는 현상을 의미합니다.
이는 주로 중앙은행이 인플레이션을 잡기 위해 강력하고 지속적인 기준금리 인상(긴축)을 시사할 때 나타나며, 시장 참여자들이 단기적으로는 유동성이 타이트해지지만 장기적으로는 이로 인해 경제 성장이 둔화되거나 물가가 잡힐 것으로 예상하고 있음을 보여주는 강력한 거시 경제 시그널입니다.