베타 슬리피지
레버리지 ETF의 일일 리셋 복리 구조에서 발생하는 수익률 괴리 현상으로, 횡보장이나 변동이 큰 시장에서 원금을 급격히 잠식합니다.
베타 슬리피지(Beta Slippage)란 레버리지 ETF(또는 인버스 레버리지 ETF)가 기초지수의 N배 수익률을 일 단위로 추적하면서 발생하는 복리 손실을 뜻합니다. 핵심은 “일일 수익률의 N배”를 추적하는 것이지, “장기 누적 수익률의 N배”를 추적하는 것이 아니라는 점입니다.
예를 들어, 기초지수가 첫째 날 +10%, 둘째 날 -10%로 움직이면 누적 수익률은 -1%입니다. 하지만 2배 레버리지 ETF는 첫째 날 +20%, 둘째 날 -20%로, 누적 수익률이 -4%가 됩니다. 지수가 원점으로 돌아왔는데도 레버리지 ETF는 원점보다 훨씬 아래에 있는 것입니다.
이 현상은 시장의 변동성이 클수록, 보유 기간이 길수록 심화됩니다. 따라서 레버리지 인버스 ETF는 장기 보유가 아닌 단기 전술적 헤징 수단으로만 활용해야 합니다.