디지털 자산 트레저리
기업이 잉여현금 대신 비트코인·이더리움 등 디지털 자산을 대차대조표에 대규모로 편입하는 전략. MicroStrategy가 2020년부터 개척한 모델.
디지털 자산 트레저리(Digital Asset Treasury, DAT)는 기업이 법정화폐 현금이나 국채 대신 비트코인, 이더리움 같은 암호화폐 자산을 회사 자산으로 대규모 보유하는 전략이다.
MicroStrategy(현 Strategy Inc.)가 2020년부터 본격적으로 시작했으며, 이 모델은 “변동성 정제소(Volatility Refinery)“라고도 불린다. 보통주와 우선주라는 두 계층으로 기초 디지털 자산의 변동성과 수익률을 분리하여 서로 다른 투자자 계층에 제공하는 것이 핵심이다.
이 전략의 핵심 위험은 디지털 자산의 극심한 가격 변동성과 우선주 배당 등 고정 법정화폐 의무 사이의 구조적 불일치에 있다.