실현 변동성
과거 일정 기간 동안 기초자산의 실제 가격 변동폭을 수학적으로 계산한 후향적(Backward-looking) 지표입니다.
실현 변동성(Realized Volatility, RV)은 통상 과거 30일간 기초자산(예: S&P 500)의 일일 수익률 표준편차를 연율화한 수치입니다. 내재 변동성(IV)이 시장의 기대를 반영하는 전향적 지표라면, 실현 변동성은 실제로 발생한 과거 변동을 측정하는 후향적 지표입니다. IV와 RV의 차이, 즉 변동성 리스크 프리미엄(VRP)이 클수록 시장이 실제보다 훨씬 더 큰 위험을 인식하고 있다는 의미입니다.