장단기 금리 역전
장기 국채 금리가 단기 국채 금리보다 낮아지는 비정상적 현상으로, 역사적으로 경기 침체의 강력한 선행 지표로 알려져 있습니다.
장단기 금리 역전(Yield Curve Inversion)은 일반적으로 10년물 국채 수익률이 2년물 또는 3개월물 단기 국채 수익률보다 낮아지는 현상을 말합니다. 정상적인 경제 환경에서는 만기가 길수록 더 높은 금리를 요구하지만, 시장이 향후 경기 침체를 예상하면 장기 금리가 하락하여 역전이 발생합니다. 1970년대 이후 미국에서 발생한 거의 모든 경기 침체 이전에 장단기 금리 역전이 선행했으며, 역전 후 통상 12~24개월 사이에 침체가 도래했습니다.